24. November 2020

Interesse aberto em CME Bitcoin Futures Slides como mercado desbravado pela Surging DeFi

Os futuros de bitcoin listados na Bolsa Mercantil de Chicago (CME) perderam seu brilho nas últimas semanas, e isso se deve em parte ao crescimento explosivo das finanças descentralizadas (DeFi), diz um analista.

  • De acordo com a fonte de dados Skew, os juros abertos ou posições abertas em futuros de bitcoin CME caíram para $345 milhões na sexta-feira – o nível mais baixo desde 4 de maio. A CME é considerada sinônimo de atividade institucional.
  • Os juros abertos caíram quase 64% em relação ao recorde de US$ 948 milhões em 17 de agosto. No mesmo dia, o preço do bitcoin registrou uma alta de 12 meses de $12.476.
  • A posição aberta em futuros de bitcoin em todas as bolsas de moedas criptográficas foi de US$ 3,6 bilhões na sexta-feira, tendo atingido um pico de US$ 5,7 bilhões em 17 de agosto.
  • Enquanto os juros futuros abertos diminuíram, o valor total trancado nas plataformas DeFi quase triplicou para $10,9 bilhões nos últimos dois meses, de acordo com o fornecedor de dados DeFi Pulse.
  • „O dinheiro criptográfico entrou na DeFi e rendeu a agricultura, suprimindo o prêmio dos futuros e tornando os negócios de dinheiro e transporte pouco atraentes para os investidores tradicionais/institucionais“, disse Denis Vinokourov, chefe de pesquisa da principal corretora londrina Bequant, à CoinDesk.
  • Quando o dinheiro começou a fluir do mercado futuro para o DeFi na segunda quinzena de agosto, o spread entre os preços futuros e à vista, conhecido como o „prêmio de futuros“, começou a cair.
  • O prêmio nas principais bolsas caiu de 12% para 2,5% na segunda quinzena de agosto e, desde então, tem permanecido à margem de quase 7%, segundo dados da Skew.
  • A redução de quase metade do prêmio em agosto provavelmente impediu que investidores e instituições tradicionais colocassem dinheiro em futuros nas últimas quatro semanas.
  • Isso porque os retornos em dinheiro e carry trades, uma estratégia popular entre as instituições, caíram com o prêmio.
  • O cash and carry trades envolve a compra de um ativo no mercado à vista e a venda de um contrato de futuros quando este último é negociado a um preço à vista.
  • A estratégia procura lucrar com o prêmio, que eventualmente converge com o preço à vista na data de expiração. Quanto maior o prêmio, maior é a recompensa no carry trades e vice-versa.
  • Além disso, a queda do preço do bitcoin de 7,5% observada em setembro, o maior declínio mensal desde março, provavelmente contribuiu para o declínio do interesse aberto na CME e em outras bolsas.
  • „O declínio de setembro no bitcoin afetou significativamente o otimismo de curto prazo no mercado, com o Open Interest caindo em todas as bolsas e produtos derivativos“, disse Matthew Dibb, CEO da Stack Funds sediada em Singapura.
  • „Esperamos que uma pressão de venda ainda maior levará os juros abertos a níveis inferiores a 3 bilhões de dólares vistos em abril“, disse Dibb.
  • Bitcoin está sendo negociado atualmente em grande parte inalterado no dia em $10.688, de acordo com o Índice de Preços Bitcoin da CoinDesk.